Les obligations vertes de l’UE réduiront 55 MTS de CO₂ par an

Le document NextGenerationEU Green Bonds Allocation and Impact Report 2024 informe les investisseurs et les parties prenantes de l’allocation des revenus issus de l’émission des obligations vertes NextGenerationEU et de leur impact estimé réalisé et attendu sur le climat. Le rapport se concentre sur les données dont la date limite est le 1er août 2024. Comme dans les éditions précédentes, ce rapport a fait l'objet d'un examen d'assurance limitée par un auditeur indépendant concernant les informations relatives à l'allocation du produit des obligations vertes NextGenerationEU et à l'impact réalisé. .

NextGenerationEU (NGEU) est un outil au sein duquel au moins 37 dépenses % dans les plans de reprise et de résilience des États membres doivent utiliser pour des investissements et des réformes durables dans les domaines qui traitent de changement climatique. Le produit des obligations vertes de NGEU est utilisé pour financer ces investissements.

Obligations vertes NGEU

• Utilisation des bénéfices : Le produit des obligations vertes NGEU est utilisé pour neuf grandes catégories de dépenses prédéfinies, notamment « l'efficacité énergétique », « l'énergie propre et le réseau » et « l'adaptation au changement climatique » telles que définies dans les obligations vertes NGEU.
• Le processus d’évaluation des dépenses et de sélection des investissements : Les investissements sont principalement identifiés sur la base des 37 plans de dépenses climatiques pour la reprise et la résilience % – plans de dépenses dans le cadre du mécanisme de soutien à la reprise et à la résilience, qui est au cœur de l’outil de relance NGEU.
• Gestion des revenus : La Commission surveille le produit net des obligations vertes NGEU et les paiements associés, qui sont basés sur les données soumises par les États membres de l'UE.
• Rapports : La Commission fournit aux investisseurs et au grand public des informations transparentes sur l'allocation des revenus et l'impact des dépenses financées par les obligations vertes NGEU, notamment par le biais de rapports annuels sur l'allocation et l'impact et le NGEU Green Bond Panel en ligne, régulièrement mis à jour.

Cadre des obligations vertes NGEU est conforme aux lignes directrices sur les obligations vertes de l'International Capital Markets Association (ICMA) et examiné par un fournisseur d'opinions de deuxième partie, Vigeo Eiris, qui fait désormais partie de Moody's ESG Solutions.

Dépenses admissibles

Lorsqu’elle détermine les mesures individuelles éligibles au financement au moyen des obligations vertes NGEU, la Commission applique un cadre de procédures de contrôle et d’évaluation à plusieurs niveaux. Ce processus d'évaluation et de sélection commence par un examen approfondi des dépenses liées au climat que les États membres ont annoncées dans le cadre de leurs plans nationaux de relance et de résilience. Le filtrage est renforcé par un deuxième niveau de mesures de diligence raisonnable internes visant à garantir que seules les mesures qui répondent aux normes conservatrices du NGEU Green Bond Framework sont incluses dans le pool de mesures éligibles. Seules les mesures qui satisfont à cette diligence raisonnable sont considérées comme éligibles au financement des obligations vertes NGEU. Conformément à ce cadre de contrôle aucune mesure de production d’électricité nucléaire ou au gaz naturel n’est incluse dans l’ensemble des mesures d’obligations vertes NGEU éligibles.

Répartition des revenus

Dans le cadre du mécanisme pour la reprise et la résilience, les États membres peuvent deux fois par an après avoir atteint leurs jalons et objectifs respectifs accepter les paiements – en fonction du caractère performantiel du programme. Les États membres sont également tenus de signaler à la Commission chaque demande de paiement. dépenses cumulées totales consacré à la mise en œuvre de chaque réforme et investissement un indicateur climatique positif. Cette exigence est prévue dans les conventions de financement et de prêt entre la Commission et les États membres et permet à la Commission rapprocher les retours obtenus à partir des obligations vertes NGEU dépenses spécifiques pour les mesures liés au climat.

Au 1er août 2024, les États membres ont reçu 253,7 milliards d'euros sous forme de subventions et de prêts au titre du mécanisme de relance et de résilience. De là 101,8 milliards d'euros représente la proportion des décaissements attendus ils soutiendront les mesures éligibles aux obligations vertes NGEU, sur la base de la part des dépenses éligibles aux obligations vertes NGEU dans les plans respectifs pour la reprise et la résilience.

Impact sur le climat

Sur approximation de l’impact des investissements financé par les obligations climatiques vertes NGEU est appliqué approche en trois étapes sur la base des jalons et des objectifs inclus dans les plans nationaux de reprise et de résilience.

• Étape 1: Analyse de tous les jalons et objectifs pour trouver des mesures - appelées indicateurs de résultats – qui peut être utilisé pour évaluer les progrès dans la mise en œuvre de certaines mesures. Des exemples de tels indicateurs de production sont les MW de capacité installée de panneaux solaires, les kilomètres de voies ferrées modernisées ou construites ou le nombre d'appartements rénovés. Bien que plusieurs indicateurs de résultats puissent être viables pour certaines mesures, la décision finale concernant l’indicateur de résultats choisi repose sur son applicabilité à la traduction de l’impact climatique. Les jalons et les objectifs ainsi que leurs valeurs cibles respectives sont comptés pour un seul résultat afin d'éviter les problèmes de double comptabilisation. Les indicateurs de résultats sont affectés au domaine d’intervention auquel ils s’appliquent.
• Étape 2: Pour chaque indicateur de réalisation (et le domaine d'intervention correspondant) est déterminé méthodologie pour traduire les indicateurs de résultats en réduction des émissions de gaz à effet de serre. Ces méthodologies ont été développées avec le soutien de Carbone 4, consultant spécialisé dans ce domaine, et leur création s'appuie largement sur la littérature académique disponible. Après avoir franchi ces deux étapes, la base théorique pour traduire les investissements en mesures concrètes de réduction des émissions de gaz à effet de serre est établie.
• Étape 3: Suivi réalisation réelle des jalons et des objectifs. Les jalons et les objectifs sont considérés comme atteints et ne sont donc pris en compte dans le calcul de l'impact climatique réalisé qu'après que la Commission a confirmé que l'objectif a effectivement été atteint avec succès.

La Commission vise à fournir un aperçu général des réalisations en matière d’impact climatique des obligations vertes NGEU. Cependant, l’analyse présentée dans ce rapport est soumise à plusieurs limites méthodologiques. Dans les prochains rapports, la Commission continuera de s'efforcer d'inclure autant d'investissements que possible. Printemps