Des produits dérivés responsables ? Nouvelles clauses standards pour les dérivés ESG

Malgré certaines forces contre-révolutionnaires, notamment aux États-Unis, il semble probable que les facteurs environnementaux, sociaux et gouvernementaux ( ESG ) les préoccupations continueront à être des facteurs de plus en plus importants dans la structuration et l'exécution des transactions sur produits dérivés. Nous avons déjà couvert la croissance du marché des dérivés ESG (parfois appelés dérivés de durabilité) sur le marché long et short. Produits dérivés liés à la durabilité ( SLD ) sont des dérivés qui intègrent un flux de trésorerie lié à l'ESG dans un instrument dérivé traditionnel (comme une augmentation du spread associée au fait qu'une contrepartie ne parvient pas à atteindre un objectif ESG). Contrairement à d’autres produits financiers ESG, l’utilisation des produits dérivés liés au développement durable n’est généralement pas contrôlée (même si parfois les contreparties peuvent convenir que toute augmentation du spread payée en raison du non-respect d’un objectif ESG sera utilisée à des fins durables). Les SLD sont généralement documentés dans le contrat-cadre ISDA et les conditions liées à l'ESG sont contenues dans la confirmation de transaction. (Robyn Llewellyn)