Poradný orgán Európskej komisie načrtáva návrh prepracovanej taxonómie

Platforma EÚ pre trvalo udržateľné financovanie vypracovala správu o použiteľnosti a údajoch s cieľom zjednodušiť taxonómiu EÚ na podporu trvalo udržateľného financovania. Správa, ktorá bola vypracovaná vo februári 2025, reaguje na mandát Európskej komisie, ktorým je pomôcť zjednodušiť a zlepšiť efektívnosť rámca taxonómie zlepšením jeho použiteľnosti.

Medzi kľúčové oblasti na zlepšenie patrí zjednodušenie, prístup k údajom a súlad s inými nariadeniami. Správa ponúka odporúčania Európskej komisii vychádzajúce z dvojročných pozorovaní trhu, pilotných projektov a komunikácie so zainteresovanými stranami vrátane investorov, úverových inštitúcií, poisťovní a malých a stredných podnikov.

Platforma vypracovala odporúčania týkajúce sa kritérií „výrazne nepoškodzovať“ (DNSH) a navrhuje odporúčania na podporu postupného dobrovoľného prijatia kritérií DNSH verejnými subjektmi. Cieľom týchto odporúčaní je zabezpečiť, aby odhady používané pre finančné produkty investujúce do spoločností mimo EÚ – alebo vykazovanie expozícií mimo EÚ úverovými inštitúciami – nezískali neprimeranú výhodu oproti produktom investujúcim do spoločností v EÚ, ktoré podliehajú povinnostiam vykazovania podľa taxonómie.

Platforma tiež zvažovala tieto kľúčové zásady pri formulovaní odporúčaní na zjednodušenie:

• Zásada konzistentnosti: Zabezpečiť konzistentnosť medzi nariadeniami odstránením prekrývania a nekonzistentností.
• Zásada proporcionality: Odporúčania by mali byť úmerné zložitosti problému a mali by zohľadňovať náklady a prínosy.
• Zásada zamerania na budúcnosť: Zameranie by malo byť na budúce investície a činnosti, a nie na minulé činnosti.
• Zásada uplatniteľnosti: Zabezpečiť, aby boli všetky odporúčania praktické a realizovateľné.
• Zásada predbežnej opatrnosti: Udržiavať spoľahlivosť rámca trvalo udržateľného financovania EÚ riešením informačných potrieb rôznych hospodárskych zainteresovaných strán s cieľom uľahčiť dosiahnutie klimatických a environmentálnych cieľov EÚ a zároveň sa vyhnúť zbytočnej záťaži vykazovania.

Medzi ďalšie kľúčové odporúčania platformy patria:

• Zjednodušenie vykazovania v rámci taxonómie EÚ.
• Uľahčenie prístupu MSP k trvalo udržateľnému financovaniu.
• Vykonanie komplexného preskúmania všetkých kritérií DNSH so zameraním na použiteľnosť, najmä pokiaľ ide o obrat.
• Umožnenie posudzovania súladu DNSH pre zosúladenie obratu len na základe princípu „dodržiavaj alebo vysvetli“ ako dočasné opatrenie.
• Zosúladenie požiadaviek kritérií DNSH s európskymi právnymi predpismi a zohľadnenie medzinárodných noriem alebo environmentálnych štandardov.
• Poskytovanie usmernení o frekvencii posúdení požadovaných podľa kritérií DNSH.
• Umožnenie používania odhadov a proxy na posúdenie kritérií DNSH pre expozície finančných subjektov mimo EÚ, mimo CSRD a maloobchodné expozície.
• Povinné vykazovanie KPI OpEx len pre náklady na výskum a vývoj.
• Zjednodušenie výpočtu OpEx a zvýšenie jeho relevantnosti zosúladením s podnikovými štandardmi vykazovania finančných výkazov.
• Zavedenie prahovej hodnoty významnosti pre výpočet KPI v nefinančnom podnikovom vykazovaní.
• Zabezpečenie súdržnosti medzi rôznymi nariadeniami o vykazovaní a zjednodušenie šablón znížením počtu polí alebo kombinovaním šablón.
• Umožnenie odhadov taxonómie v prípadoch, keď spoločnosti nepodliehajú vykazovaniu taxonómie.
• Vypracovanie včasných usmernení o „uistení sa“ o vykazovaní taxonómie vrátane uplatňovania prahovej hodnoty významnosti alebo zásady významnosti.
• Zabezpečenie účasti audítorov a poskytovateľov uistenia sa na budúcej platforme a podpora spoločných prístupov k interpretácii a uisteniu sa o údajoch.
• Podpora dobrovoľného vykazovania samostatného pomeru udržateľnosti MSP úverovými inštitúciami pre nekótované MSP pomocou zjednodušeného prístupu navrhovaného platformou.
• Zosúladenie povinností a metód vykazovania s normami a pokynmi Komisie.
• Riešenie asymetrie pomeru vylúčením aktív, ktoré nemožno merať podľa taxonómie, z menovateľa.
• Umožnenie používania EPC vrátane zmien EPC pre renovácie, ako aj stavebných predpisov a rokov výstavby ako odhadov a proxy pre úverové inštitúcie na posúdenie ich hypoték voči taxonómii.
• Oslobodenie úverových inštitúcií od povinnosti overovať súlad s kritériami DNSH ako dočasné opatrenie.
• Umožnenie zahrnutia kótovaných MSP, ktoré vykazujú pomocou zjednodušeného prístupu vyvinutého platformou, do čitateľa GAR a GIR.
• Zahrnutie nekótovaných MSP do čitateľa pomocou zjednodušeného prístupu navrhovaného platformou.
• Zjednodušenie šablón znížením počtu polí alebo kombinovaním šablón.

Správa obsahuje tiež množstvo príloh s podrobnými informáciami a odporúčaniami. JaroR

Slovník kľúčových pojmov

• CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive): Smernica o vykazovaní informácií o udržateľnosti podnikov. Vyžaduje, aby veľké spoločnosti a kótované spoločnosti podávali správy o environmentálnych a sociálnych dopadoch svojej činnosti.
• DNSH (Do No Significant Harm): „Výrazne nepoškodzovať“. Princíp, podľa ktorého musí ekonomická aktivita, aby bola považovaná za udržateľnú, výrazne nepoškodzovať žiadny z environmentálnych cieľov taxonómie EÚ.
• EBA (European Banking Authority): Európsky orgán pre bankovníctvo. Nezávislý orgán EÚ, ktorého cieľom je zabezpečiť účinnú a jednotnú reguláciu a dohľad nad bankovým sektorom v Európe.
• EEA (European Environment Agency): Európska environmentálna agentúra. Agentúra EÚ, ktorej poslaním je poskytovať spoľahlivé a nezávislé informácie o životnom prostredí.
• EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group): Európska poradná skupina pre finančné výkazníctvo. Súkromná nezisková organizácia, ktorá poskytuje Európskej komisii technické poradenstvo v oblasti účtovníctva.
• EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority): Európsky orgán pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov. Orgán EÚ, ktorého cieľom je zabezpečiť účinnú a jednotnú reguláciu a dohľad nad odvetviami poisťovníctva a dôchodkového poistenia zamestnancov v Európe.
• EPC (Energy Performance Certificate): Osvedčenie o energetickej hospodárnosti. Dokument, ktorý poskytuje informácie o energetickej účinnosti budovy.
• ESAs (European Supervisory Authorities): Európske orgány dohľadu. Súhrnné označenie pre EBA, ESMA a EIOPA.
• ESG (Environmental, Social, and Governance): Environmentálne, sociálne a riadiace faktory. Kritéria, ktoré investori používajú na posúdenie udržateľnosti a etického vplyvu investície.
• ESMA (European Securities and Markets Authority): Európsky orgán pre cenné papiere a trhy. Európsky regulačný orgán dohliadajúci na európske finančné trhy.
• ESRS (European Sustainability Reporting Standards): Európske štandardy pre vykazovanie o udržateľnosti. Stanovujú špecifické požiadavky na podávanie správ o udržateľnosti v rámci CSRD.
• EU Taxonomy: Taxonómia EÚ. Klasifikačný systém zriadený Európskou úniou na určenie, ktoré ekonomické aktivity sú environmentálne udržateľné.
• FinGuar KPI (Financial Guarantees KPI): KPI finančných záruk. Ukazovateľ výkonnosti (KPI) vzťahujúci sa na finančné záruky v kontexte udržateľných financií.
• FMP (Financial Market Participant): Účastník finančného trhu. Subjekt, ktorý sa zúčastňuje na finančných trhoch, ako sú investičné firmy, správcovia aktív a poisťovne.
• GAR (Green Asset Ratio): Ukazovateľ zelených aktív. Ukazovateľ používaný úverovými inštitúciami na vykazovanie podielu aktív, ktoré sú v súlade s taxonómiou EÚ.
• GHG (Greenhouse Gas): Skleníkový plyn. Plyn v atmosfére, ktorý absorbuje a vyžaruje teplo.
• GIR (Green Investment Ratio): Ukazovateľ zelených investícií. Ukazovateľ používaný na meranie podielu investícií, ktoré sú environmentálne udržateľné.
• IPSF (International Platform on Sustainable Finance): Medzinárodná platforma pre udržateľné financovanie. Medzinárodné fórum na podporu spolupráce v oblasti udržateľného financovania.
• KPI (Key Performance Indicator): Kľúčový ukazovateľ výkonnosti. Merateľná hodnota, ktorá demonštruje, ako účinne spoločnosť dosahuje kľúčové obchodné ciele.
• M-CGT (Multi-jurisdiction Common Ground Taxonomy): Spoločná taxonómia pre viaceré jurisdikcie. Snaha o zosúladenie rôznych národných a regionálnych taxonómií pre udržateľné financovanie.
• MS (Minimum Safeguards): Minimálne záruky. Súbor minimálnych sociálnych a riadiacich štandardov, ktoré musia aktivity spĺňať, aby boli považované za udržateľné podľa taxonómie EÚ.
• OpEx (Operating Expenditure): Prevádzkové náklady. Náklady spojené s bežnou prevádzkou podniku alebo aktíva.
• SC (Screening Criteria): Kritériá preverovania. Súbor kvantitatívnych a kvalitatívnych kritérií, ktoré musia byť splnené, aby sa ekonomická aktivita kvalifikovala ako environmentálne udržateľná podľa taxonómie EÚ.
• SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation): Nariadenie o zverejňovaní informácií v sektore finančných služieb, týkajúcich sa udržateľnosti. Stanovuje požiadavky na transparentnosť pre účastníkov finančného trhu v oblasti integrácie rizík a dopadov udržateľnosti.
• SME (Small and Medium-sized Enterprise): Malý a stredný podnik. Podnik, ktorý spĺňa určité kritériá týkajúce sa počtu zamestnancov a obratu.
• SSA (Sovereigns, Supranational and Agencies): Suverénne, nadnárodné a agentúrne subjekty. Emitenti dlhov, ktorí predstavujú štáty, medzinárodné organizácie a agentúry, ktoré sú nimi zriadené.
• TSC (Technical Screening Criteria): Technické kritériá hodnotenia. Súbor kvantitatívnych a kvalitatívnych požiadaviek, ktoré musí spĺňať ekonomická aktivita, aby bola kvalifikovaná ako environmentálne udržateľná podľa taxonómie EÚ.
• Turnover KPI: Kľúčový ukazovateľ výkonnosti obratu.
• UoP (Use of Proceeds): Použitie výnosov. Označuje, ako budú výnosy z dlhopisu alebo úveru použité. V kontexte udržateľných financií sa výnosy zvyčajne používajú na financovanie projektov s environmentálnym alebo sociálnym prínosom.