Dokument NextGenerationEU Green Bonds Allocation and Impact Report 2024 informuje investorov a zainteresované strany o alokácii výnosov z emisie zelených dlhopisov NextGenerationEU a o ich odhadovanom realizovanom a očakávanom vplyve na klímu. Správa sa zameriava na údaje s konečným dátumom 1. augusta 2024. Rovnako ako v predchádzajúcich vydaniach, táto správa bola predmetom posúdenia s obmedzeným uistením zo strany nezávislého audítora, pokiaľ ide o informácie týkajúce sa alokácie výnosov zo zelených dlhopisov NextGenerationEU a realizovaného vplyvu.
NextGenerationEU (NGEU) je nástroj, v rámci ktorého sa najmenej 37 % výdavkov v plánoch obnovy a odolnosti členských štátov musí použiť na udržateľné investície a reformy v oblastiach, ktoré sa zaoberajú zmenou klímy. Výnosy zo zelených dlhopisov NGEU sa používajú na financovanie týchto investícií.
Zelené dlhopisy NGEU
- Použitie výnosov: Výnosy zo zelených dlhopisov NGEU sa používajú na deväť vopred definovaných širokých kategórií výdavkov, vrátane „energetickej efektívnosti“, „čistej energie a siete“ a „adaptácie na zmenu klímy“, ako je definované v rámci zelených dlhopisov NGEU.
- Proces hodnotenia výdavkov a výberu investícií: Investície sú v prvom rade identifikované na základe 37 % klimatických výdavkov plánov obnovy a odolnosti – plány výdavkov v rámci Mechanizmu na podporu obnovy a odolnosti, ktorý je jadrom nástroja NGEU na obnovu.
- Správa výnosov: Komisia sleduje čisté výnosy zo zelených dlhopisov NGEU a súvisiace platby, ktoré sú založené na údajoch predložených členskými štátmi EÚ.
- Podávanie správ: Komisia poskytuje investorom a širokej verejnosti transparentné informácie o alokácii výnosov a o vplyve výdavkov financovaných zo zelených dlhopisov NGEU, a to aj prostredníctvom ročných správ o alokácii a vplyve a pravidelne aktualizovaného online panela zelených dlhopisov NGEU.
Rámec zelených dlhopisov NGEU je v súlade so zásadami zelených dlhopisov Medzinárodnej asociácie kapitálových trhov (ICMA) a preskúmaný poskytovateľom stanoviska druhej strany, spoločnosťou Vigeo Eiris, ktorá je teraz súčasťou Moody’s ESG Solutions.
Oprávnené výdavky
Pri určovaní jednotlivých opatrení, ktoré sú oprávnené na financovanie zo zelených dlhopisov NGEU, Komisia uplatňuje viacúrovňový rámec kontrolných a hodnotiacich postupov. Tento proces hodnotenia a výberu sa začína dôkladným preverovaním výdavkov súvisiacich s klímou, ktoré členské štáty oznámili v rámci svojich národných plánov obnovy a odolnosti. Preverovanie je posilnené druhou úrovňou internej due diligence opatrení zameraných na zabezpečenie toho, aby do súboru oprávnených opatrení boli zahrnuté iba opatrenia, ktoré spĺňajú konzervatívne normy rámca zelených dlhopisov NGEU. Iba opatrenia, ktoré prejdú touto due diligence, sa považujú za oprávnené na financovanie v rámci zelených dlhopisov NGEU. V súlade s týmto kontrolným rámcom nie sú do súboru oprávnených opatrení na zelené dlhopisy NGEU zahrnuté žiadne opatrenia na výrobu energie z jadrovej energie alebo zo zemného plynu.
Alokácia výnosov
V rámci Mechanizmu na podporu obnovy a odolnosti môžu členské štáty dva razy ročne po splnení svojich príslušných míľnikov a cieľov prijímať platby – v súlade s výkonnostným charakterom programu. Členské štáty sú tiež povinné pri každej žiadosti o platbu nahlasovať Komisii celkové kumulatívne výdavky vynaložené na vykonávanie každej reformy a investície s pozitívnym klimatickým ukazovateľom. Táto požiadavka je stanovená v dohodách o financovaní a pôžičkách medzi Komisiou a členskými štátmi a umožňuje Komisii zladiť výnosy získané zo zelených dlhopisov NGEU s konkrétnymi výdavkami na opatrenia súvisiace s klímou.
K 1. augustu 2024 členské štáty dostali 253,7 miliardy EUR vo forme grantov a pôžičiek v rámci Mechanizmu na podporu obnovy a odolnosti. Z toho 101,8 miliardy EUR predstavuje podiel vyplatených prostriedkov, o ktorých sa očakáva, že podporia opatrenia oprávnené na zelené dlhopisy NGEU, na základe podielu výdavkov oprávnených na zelené dlhopisy NGEU v príslušných plánoch obnovy a odolnosti.
Vplyv na klímu
Na priblíženie vplyvu investícií financovaných zo zelených dlhopisov NGEU na klímu sa uplatňuje trojstupňový prístup vychádzajúci z míľnikov a cieľov zahrnutých v národných plánoch obnovy a odolnosti.
- Krok 1: Analýza všetkých míľnikov a cieľov s cieľom nájsť metriky – označované ako výstupné ukazovatele – ktoré možno použiť na posúdenie pokroku vo vykonávaní určitých opatrení. Príklady takýchto výstupných ukazovateľov sú MW inštalovanej kapacity solárnych panelov, km modernizovanej alebo vybudovanej železnice alebo počet zrekonštruovaných bytov. Hoci pre niektoré opatrenia by mohlo byť životaschopných viacero výstupných ukazovateľov, konečné rozhodnutie o zvolenom výstupnom ukazovateli je založené na jeho použiteľnosti pri prevode na vplyv na klímu. Míľniky a ciele a ich príslušné cieľové hodnoty sa počítajú iba pre jeden výstupný ukazovateľ, aby sa predišlo problémom s dvojnásobným započítavaním. Výstupné ukazovatele sú priradené k oblasti intervencie, na ktorú sa vzťahujú.
- Krok 2: Pre každý výstupný ukazovateľ (a zodpovedajúcu oblasť intervencie) sa stanoví metodika na preklad výstupných ukazovateľov na znížené emisie skleníkových plynov. Tieto metodiky boli vypracované s podporou spoločnosti Carbone 4, špecializovaného konzultanta v tejto oblasti, a ich vytvorenie sa vo veľkej miere opiera o dostupnú akademickú literatúru. Po dokončení týchto dvoch krokov je tak stanovený teoretický základ na preklad investícií do konkrétnych opatrení na znížené emisie skleníkových plynov.
- Krok 3: Sledovanie skutočného plnenia míľnikov a cieľov. Míľniky a ciele sa považujú za splnené a preto sa zohľadňujú pri výpočte realizovaného vplyvu na klímu až po tom, čo Komisia potvrdí, že cieľ bol skutočne úspešne dosiahnutý.
Komisia sa snaží poskytnúť široký prehľad o úspechoch zelených dlhopisov NGEU, pokiaľ ide o vplyv na klímu. Analýza v tejto správe je však predmetom viacerých metodologických obmedzení. V budúcich správach sa Komisia bude naďalej snažiť zahrnúť čo najviac investícií, ak to bude možné. JaroR
